Οι φόβοι της Wall Street για το διογκούμενο έλλειμμα των Ηνωμένων Πολιτειών, που απειλεί το καθεστώς της χώρας ως ασφαλές επενδυτικό καταφύγιο, αποτυπώθηκαν σε μια υποτονική δημοπρασία ομολόγων του αμερικανικού Δημοσίου ύψους 16 δισ. δολαρίων. Η ζήτηση ήταν απρόσμενα υποτονική, αναζωπυρώνοντας το ράλι στις αποδόσεις των ομολόγων και πυροδοτώντας έντονες πιέσεις στις μετοχές, συμφωνα με το
Κάπως έτσι η συνεδρίαση της Τετάρτης που ξεκίνησε με μικρές μεταβολές στους δείκτες εξελίχτηκε σε sell-off με ρευστοποιήσεις σε όλους τους κλάδους. Σύμφωνα με εκτιμήσεις του CNBC, περίπου 9 στις 10 μετοχές στο NYSE κινήθηκαν πτωτικά.
Συγκεκριμένα, ο Dow Jones έκανε «βουτιά» κατά 816 μονάδες ή 1,91% στις 41.860 μονάδες, ο S&P 500 υποχώρησε 1,61% στις 5.844 μονάδες και ο Nasdaq έχασε το όριο των 19.000 μονάδων, στις 18.872, με πτώση ύψους 1,41%.
Στην αγορά ομολόγων, η πίεση που δέχονταν οι κρατικοί τίτλοι από νωρίς κλιμακώθηκε σημαντικά μετά την απογοητευτική ζήτηση στη νέα δημοπρασία 20ετών ομολόγων που διαμόρφωσε την απόδοση πάνω από το 5%, ήτοι στο υψηλότερο επίπεδο για δημοπρασία 20ετών τίτλων από το 2020, επιβεβαιώνοντας την αυξανόμενη επιφυλακτικότητα των επενδυτών απέναντι στο μακροπρόθεσμο χρέος των Ηνωμένων Πολιτειών.
«Η δημοπρασία δεν πήγε καλά», υπογράμμισε η Κάθι Τζόουνς, της Charles Schwab. «Δεν αποτελεί έκπληξη, δεδομένου ότι οι αποδόσεις αυξάνονται, όχι μόνο στις ΗΠΑ αλλά παγκοσμίως».
Η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ανέβηκε κατά πάνω από δέκα μονάδες βάσης στο 4,585% (πρόσκαιρα άγγιξε και το 4,60%) ξεπερνώντας προσωρινά το υψηλό του Απριλίου, όταν ο Ντόναλντ Τραμπ είχε αναγκαστεί άρον-άρον να παγώσει την επιβολή των ανταποδοτικών δασμών.
Αντιστοίχως η απόδοση του 30ετούς εκτινάχθηκε κατά πάνω από δώδεκα μονάδες βάσης φτάνοντας έως και το 5,096% (πριν υποχωρήσει ελαφρά γύρω στο 5,078%), ήτοι στο υψηλότερο σημείο από τον Οκτώβριο του 2023.
«Η αποτυχημένη δημοπρασία των 20ετών τίτλων επέτεινε την αδυναμία. Πρόκειται για μοτίβο που διαμορφώνεται όλη την εβδομάδα, ξεκινώντας με την υποβάθμιση από τη Moody’s. Παράλληλα, η συζήτηση για το έλλειμμα και τον προϋπολογισμό μαίνεται στο παρασκήνιο» επεσήμανε ο Μάικλ Ο’Ρουρκ, της JonesTrading.
Θυμίζουμε ότι η Moody’s προχώρησε την περασμένη Παρασκευή σε νέα υποβάθμιση της πιστοληπτικής αξιολόγησης των ΗΠΑ, κάτω από το κορυφαίο επίπεδο ΑΑΑ, εντείνοντας τους φόβους ότι η χρηματοπιστωτική σταθερότητα των ΗΠΑ κλυδωνίζεται.
Ο διεθνής οίκος επικαλέστηκε κυρίως το υπέρογκο δημόσιο χρέος της χώρας, που αναμένεται να διογκωθεί περαιτέρω και από το νέο φορονομοσχέδιο που παλεύει να περάσει ο Λευκός Οίκος, θεωρώντας ότι οι φοροελαφρύνσεις που περιλαμβάνει θα τονώσει την οικονομία.
Αρχικός στόχος του Οβάλ Γραφείου ήταν το νομοσχέδιο να επικυρωθεί πριν το επικείμενο τριήμερο της αργίας του Memorial Day, όμως τα παρασκηνιακά παζάρια κυρίως από τους ίδιους τους Ρεπουμπλικάνους έχουν καθυστερήσει τη διαδικασία προκαλώντας εκνευρισμό στον Ντόναλντ Τραμπ. «Η αποτυχία να εγκριθεί (το νομοσχέδιο) θα είναι η απόλυτη προδοσία», ανέφερε σε δήλωση του το προεδρικό γραφείο.
Εν μέσω των προεδρικών πιέσεων, οι Ρεπουμπλικανοί κατέγραψαν πρόοδο στην προώθηση του φορολογικού νομοσχεδίου, με τον πρόεδρο της Βουλής Μάικ Τζόνσον να ανακοινώνει συμφωνία για την αύξηση του ορίου έκπτωσης για πολιτειακούς και τοπικούς φόρους στις $40.000, κερδίζοντας τη στήριξη βουλευτών από πολιτείες με υψηλή φορολογία. Όμως, το θέμα δεν έχει κλείσει οριστικά ακόμη, καθώς οι εσωτερικές διαφωνίες στο στρατόπεδο των συντηρητικών για διάφορα σημεία του νομοσχεδίου συνεχίζονται, με αποτέλεσμα να παραμένει ασαφές το πότε τελικά θα πραγματοποιηθεί η ψηφοφορία σε Βουλή και Γερουσία.
Πάντως, ο πρώην υπουργός Οικονομικών Στίβεν Μνούτσιν, μιλώντας στο Οικονομικό Φόρουμ του Κατάρ, εξέφρασε βαθιά ανησυχία για την πορεία του ομοσπονδιακού ελλείμματος. «Είμαι πολύ ανήσυχο. Το δημοσιονομικό έλλειμμα με ανησυχεί περισσότερο από το εμπορικό. Πιστεύω πως χρειαζόμαστε περικοπές δαπανών, είναι πολύ σημαντικές».
Υπό το κλίμα αυτό οι περισσότεροι αναλυτές εμφανίστηκαν λίαν επιφυλακτικοί για την πορεία των μετοχών. «Είναι δύσκολο οι αμερικανικές μετοχές να παραμείνουν ανθεκτικές σε αυτό το περιβάλλον. Το διάστημα 2023-24 χαρακτηρίστηκε από ταυτόχρονη άνοδο αποδόσεων και μετοχών λόγω αναθεώρησης των εκτιμήσεων για την ανάπτυξη. Σήμερα, όμως, η άνοδος του κόστους κεφαλαίου είναι ένας καθαρά αρνητικός παράγοντας για τα ριψοκίνδυνα περιουσιακά στοιχεία» σχολίασε ο τζορτζ Σαραβέλος από την Deutsche Bank
«Η απόδοση του 10ετούς πάνω από το 4,5% επιβεβαιώνει μια καίρια αλλαγή. Τα υψηλά αυτά επιτόκια καθιστούν δύσκολη την αιτιολόγηση των υπερβολικών αποτιμήσεων των μετοχών και αυτό θα δημιουργήσει νέες αντιξοότητες στους δείκτες» συμφώνησε ο Τζόναθαν Κρίνσκι της BTIG.
Σε επίπεδο μετοχών, οι μαζικές ρευστοποιήσεις επηρέασαν όλους τους δείκτες και τους επιμέρους κλάδους.
Η μετοχή της Wolfspeed σημείωσε πτώση άνω του 60% εν μέσω φημών για επικείμενη πτώχευση. Η Target υποχώρησε σημαντικά μετά τα απογοητευτικά οικονομικά στοιχεία που παρουσίασε και η UnitedHealth επανήλθε σε έντονα καθοδική πορεία λόγω μείωσης της τιμής-στόχου της μετοχής της από την HSBC.
Αρνητικά πρόσημα κατέγραψαν και οι περισσότερες τεχνολογικές μετοχές με την Nvidia, την Apple και την Amazon να οδηγούν την πτώση. Εξαίρεση αποτέλεσε η Alphabet που κατέγραψε κέρδη άνω του 3%, καθώς οι επενδυτές αξιολόγησαν θετικά τις ανακοινώσεις που έγιναν στο ετήσιο συνέδριο προγραμματιστών της Google όσον αφορά την ενσωμάτωση των εργαλείων τεχνητής νοημοσύνης στη μηχανή αναζήτησης.
Στις λίγες κερδισμένες της ημέρας η Canada Goose μετά τα ισχυρά αποτελέσματα τριμήνου που ανακοίνωσε, αλλά και οι εταιρείες crypto με φόντο το νέο ιστορικό υψηλό του Bitcoin στα 109.730 δολάρια.
Σημαντικά κέρδη κατέγραψε η μετοχή της CoreWeave μετά την ανακοίνωση της τεχνολογικής εταιρείας πως ολοκλήρωσε με επιτυχία την έκδοση εταιρικών ομολόγων ύψους 2 δισ. δολαρίων, ήτοι πάνω από το εκτιμώμενο ποσό, λόγω της ισχυρής επενδυτικής ζήτησης.
